4月国内厚壁钢管需求出现明显爆发 - 山东武鞍钢铁有限公司

从房地产需求来看，统计局发布的一季度数据同比表现都比较差，与高频数据显示的表观需求有劈叉，我们认为当前地产的用钢需求更多来自去年的存量。从统计局数据来看，2019年全年房屋新开工累计值为227153.58万平方米，同比增幅为8.51%，去年4季度的新开工面积同比2018年四季度增幅为9%左右。为什么去年四季度的增幅重要？因为按照正常的地产施工来看，新开工后的前三个月为地基建设，其用钢量是实体的三倍，且根据2019年4月份发布的《建筑结构可靠性设计统一标准》对钢筋单位体积的用量有所提高，而1-3月需求基本处于停滞的状态，故去年四季度的需求将在今年4-6月份前有所体现，也就是说去年四季度的地产用钢存量依旧将支撑二季度的需求，但二季度后的地产需求则存在隐患，而下半年的地产用钢需求需要关注4,5月份的房屋新开工水平。新开工作为地产用钢仍是领先指标。
从领先新开工的土地成交面积来看，2019年全年100大中城市土地成交面积基本持平，按照其同比增速领先新开工8个月来大致测算，2020年房屋新开工面积同比增速在-3%-0%左右。若全年房屋新开工同比增速为0%，我们测算对应的地产厚壁钢管需求同比增速为0.8%左右；若全年房屋新开工同比增速为-3%，对应的地产螺纹用钢需求同比增幅为-1%左右。若后期新开工出现超预期变化，我们亦将重新评估地产螺纹用钢需求。

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