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5月下旬小口径厚壁钢管面临一轮调整原料也将受此拖累 |
发布者:山东武鞍钢铁有限公司 发布时间:2020-5-27 20:42 Wednesday 阅读:858次 【字体:大 中 小】 |
我们认为两会前后钢价面临调整,一方面是淡季需求的边际下滑,螺纹和热卷供应量继续回升,库存同比仍高40%-50%,钢厂库存基本上降至安全区间,而现货拉涨之后终端拿货积极性下降,后面还存在累库的可能;另一方面是期现价差较小,小基差的情况下供大于求仍较严重,现货价格继续上行空间有限,盘面钢材价格有触顶回落。市场对疫情之后的经济建设和逆周期调节赋予较多利好预期,反映在大宗商品上面就是黑色、能源化工类品种大幅上涨,其中黑色系商品涨幅较大。从房地产政策来看,基本定调不变:坚持房住不炒,不以短期刺激为目标,房地产大概率保持稳定状态,而基建方面受到新基建和西部大开发建设利好提振,对小口径厚壁钢管需求或有增加,两会之后各项目标都会陆续公布,对短期市场需求影响有限;利好政策可能体现在制造业的终端消费,对热卷的需求将会有增加,从热卷下游品种冷轧、涂镀供需来看,市场仍有压力;另外,从国际政治经济格局来看,进出口贸易仍将会持续受到影响,板材净出口回流压力较大,而欧美疫情向好,或对需求有所提振。钢价持续走强,上海螺纹钢价格低位反弹超210元/吨,热卷低位反弹370元/吨,拉涨的底气在何处?一方面是需求的超预期,表现在消费量的高位水平,另一方面是原料端的大幅拉涨,导致钢材成本支撑上移;那么接下来的行情能否带动钢价更上一个台阶,我们将从钢材的期现货价格价差、盘面利润和钢材供需情况进行探讨,预计在期现价差缩小、供应增加而利润收缩的情况下,5月下旬钢价面临一轮调整,原料也将受此拖累,但整体跌幅或许有限,毕竟目前的螺纹钢消费量同比仍然较高,热卷消费量持续向好,终端需求和原料价格等对钢价均有支撑,所以调整幅度不会太大,短期调整将为供应压力的缓解、原料短缺提供释放风险的机会。
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